Rendiconto finanziario dei flussi di CCN

La costruzione del rendiconto finanziario dei flussi di CCN (Capitale Circolante Netto) avviene in due fasi:

1. Dapprima si considera il flusso di CCN della gestione reddituale, il che comporta:
   • l'eliminazione dei costi e dei ricavi non monetari;
   • l'eliminazione dei costi e dei ricavi legati alla gestione patrimoniale;
2. quindi si analizza la composizione del flusso di CCN della gestione patrimoniale, ovvero:
   • si analizzano le variazioni dei valori patrimoniali;
   • si individuano i riflessi finanziari delle operazioni che hanno causato le variazioni di cui al punto precedente.

Gestione reddituale

I costi e i ricavi a conto economico possono essere distinti secondo due categorie:

• costi e ricavi monetari, rilevanti ai fini del CCN;
• costi e ricavi non monetari, non rilevanti ai fini del CCN.

I primi contribuiscono a movimentare l'attivo e il passivo correnti, mentre i secondi movimentano l'attivo fisso netto, il passivo a medio-lungo termine e il patrimonio netto. Il flusso di CCN, dunque, equivale alla sommatoria dei ricavi e dei costi che generano una variazione dell'attivo corrente e del passivo corrente (metodo diretto). Esiste tuttavia un altro metodo per calcolare il flusso di CCN, il cosiddetto metodo indiretto, che parte dal reddito netto e provvede quindi a scorporare i valori non monetari, in questo modo:

+ Utile (-Perdita) di esercizio

+ Costi non monetari

- Ricavi non monetari

= Flusso di CCN della gestione reddituale

Per dare un'idea delle voci che contribuiscono a formare il flusso di CCN della gestione reddituale secondo il metodo indiretto, si consideri il seguente esempio:

+ Utile (-Perdita) di esercizio

+ Utile di esercizio

+ Costi non monetari

+ Ammortamenti

+ Accantonamenti a fondi

+ TFR

+ Svalutazioni

- Ricavi non monetari, ad esempio

- Utilizzo dei fondi

- Rivalutazioni

= Flusso di CCN della gestione reddituale

Il nostro compito, tuttavia, non finisce qui: possono infatti sussistere delle voci che sono sì finanziariamente rilevanti, ma non hanno posto nel calcolo del flusso di CCN. Si tratta dei ricavi e dei costi che sono estranei alle operazioni di una gestione reddituale "ordinaria", dunque il calcolo del flusso di CCN deve modificarsi come segue:

+ Utile (-Perdita) di esercizio

+ Costi non monetari

- Ricavi non monetari

+ Costi estranei alla gestione reddituale ordinaria

- Ricavi estranei alla gestione reddituale ordinaria

= Flusso di CCN della gestione reddituale

L'esempio tipico di questo tipo di costi e ricavi "straordinari" sono le plus/minusvalenze da alienazione di immobilizzazioni. Infatti questi costi e ricavi rientreranno nella gestione patrimoniale.

Gestione patrimoniale

Per determinare il flusso di CCN derivante dalla gestione patrimoniale occorre effettuare un'analisi dello stato patrimoniale e della nota integrativa, che ci consenta di individuare:

1. le differenze intervenute fra il saldo finale e il saldo iniziale dei valori relativi ai finanziamenti e agli investimenti;
2. le operazioni che hanno generato tali differenze;
3. le operazioni, fra quelle del punto 2. che hanno concorso a produrre il flusso di CCN.

Tutto questo avviene tramite l'analisi dello stato patrimoniale riclassificato.